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Cosmos renchérit, Cossette attend l'offre publique

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Cossette, qui a fait savoir vendredi que Cosmos Capital avait évoqué la possibilité de faire une offre supérieure à celle de Mill Road Capital, souligne qu'il ne s'agit pas d'une offre publique formelle, et réitère son soutien à l'entente conclue avec Mill Road.

Cossette a fait cette "mise au point" dans un premier communiqué envoyé vendredi en fin de journée: elle y révélait que Cosmos, en même temps qu'elle annonçait publiquement son offre à 7,87$ l'action (égalant ainsi le montant conclu lors de l'entente annoncée le 10 novembre entre Cossette et Mill Road), faisait savoir en privé qu'elle pourrait hausser son prix à 8,10$ l'action.

Puis, un peu plus tard, Cossette a, dans un autre envoi, confirmé son soutien à l'entente annoncée le 10 novembre avec Mill Road, une firme d'investissements du Connecticut. Parmi les motifs énumérés par Cossette à l'appui de cette recommandation, on retrouve notamment "le processus de révision stratégique exhaustif" mené par Cossette, l'appui à l'opération avec Mill Road par les membres de la haute direction et la contrepartie entièrement au comptant, qui "fournira aux actionnaires des liquidités immédiates et une valeur certaine protégée des fluctuations du marché". On spécifie par ailleurs que le conseil a conservé le droit d'examiner toute proposition supérieure, sous réserve du droit de Mill Road d'égaler cette proposition ou de recevoir une indemnité de résiliation.

"Pour l'instant, aucune offre publique formelle n'a été déposée, soulignait hier Marcel Barthe, vice-président, stratégie d'entreprise, de Cossette. Tant que tout cela n'est pas appuyé par des documents juridiques, c'est encore comme une intention ou une rumeur. L'on ne peut considérer, pour l'instant, que l'offre faite pour 7,87$ l'action... Et à prix égal, l'on recommande aux actionnaires d'accepter l'offre de Mill Road. S'ils font une offre publique formelle à 8,10$ l'action, le conseil avisera en conséquence." Cossette souligne par ailleurs avoir posé une série de questions, énumérées dans sa mise au point de vendredi, à Cosmos pour lui permettre d'appuyer le bien-fondé de cette nouvelle offre.

Le principal point d'achoppement est l'accès à la fameuse salle des données. Cossette souligne le refus de Cosmos de signer, à titre de condition préalable, l'entente à un moratoire pour exclure notamment toute offre d'achat hostile, et acceptée par tous les autres acquéreurs potentiels qui se manifestaient. Cosmos estime, de son côté, avoir amplement prouvé son sérieux. "Ce sont eux qui multiplient les étapes, soulignait hier Sylvia Morin, porte-parole de Cosmos. On se prête à tout avec diligence, mais on considère qu'ils retardent le processus plutôt que de l'accélérer. On va avoir répondu à deux rondes de questions et démontré le sérieux de notre démarche. La balle est pour l'instant dans le camp de Cossette."

Rappelons que, le 20 juillet dernier, Cosmos a lancé une offre d'achat non sollicitée pour acquérir les actions de Cossette qu'elle ne détient pas déjà. François Duffar, ancien associé et fondateur de Cossette, en avait quitté les opérations en janvier 2007. Georges Morin, jusqu'alors vice-président principal, développement, venait tout juste de démissionner pour se joindre au Groupe Cosmos, qui comprend aussi Jean Monty, président de Libermont et ancien dirigeant de Bell, et Daniel Bernard, président de Provestis et président du conseil de Kingfisher, de même qu'un fonds international de capital-investissement privé, dont on apprenait à la fin d'août qu'il s'agit de HIG Capital. Cossette avait rejeté l'offre à la mi-août, Cosmos est revenu à la charge avec une offre, cette fois publique et supérieure à la première, à la fin d'octobre.

Puis, le 10 novembre dernier, Cossette a annoncé la conclusion d'une entente avec Mill Road Capital. Enfin, le 17 novembre dernier, Cosmos a annoncé publiquement qu'elle égalait l'offre de Mill Road.

L'action de Cossette (KOS) a clôturé hier à 8$ à la Bourse de Toronto. Pour en voir le cours aujourd'hui, accédez ici aux cotes de la com d'Infopresse.

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